Se você quiser selecionar o tema de investimento mais estável no mercado primário da pista de tecnologia dura nas últimas duas décadas, a cadeia da indústria de laser definitivamente estará na lista.Segundo as nossas estatísticas, a pista de laser cultivou mais de 20 empresas listadas nos últimos 20 anos e produziu constantemente pelo menos uma empresa com um valor de mercado de dezenas de bilhões a cada ano desde 2016.
Em ambos os lados da oferta e da procura, os componentes essenciais do lado da oferta continuam a realizar a substituição doméstica + novas aplicações tecnológicas,e a demanda industrial incremental do lado da procura continua a explodir, que são os dois principais impulsionadores do investimento na pista de laser.
Em pé no nó de 2023, Liushen's core judgment is that there are very few market opportunities driven by a single factor (such as purely domestic substitution or the explosion of downstream applications driving laser integrators)Ao mesmo tempo, tem duas forças motrizes principais: o enorme mercado de aplicação incremental do lado da procura e a introdução de novas tecnologias do lado da oferta.A abertura dos elementos-chave de upstream e downstream é a próxima onda de dividendos da indústria na pista de laserOs lasers de curto comprimento de onda de alta potência são uma direcção de investimento muito promissora para nós sob esta lógica.
Em particular, os lasers são estritamente divididos em duas partes: lasers de informação e lasers de potência.com exclusão das comunicações ópticas, lidar, etc.
1O material determina o comprimento de onda. A procura de processamento na banda infravermelha, representada pelas ligas de aço, foi basicamente saturada.Laser de comprimento de onda curto guiado pelos picos de absorção de materiais de cobre e alumínio altamente refletores, metais preciosos e semicondutores são as maiores oportunidades incrementais nos próximos dez anos.
A aplicação do laser na China começou com a marcação de materiais não metálicos de consumo.6 micrões levou à primeira onda de oportunidades na cadeia industrialO Laser da Han entrou oficialmente na cadeia de fornecimento da Apple, o que é um evento de referência nesta fase.
Com a expansão dos cenários de processamento a laser, por um lado, a procura de processamento de materiais metálicos está a aumentar, por outro,A demanda por aplicações de maior potência e maior precisão está a aumentarSe julgarmos pelas receitas e pelo valor de mercado das empresas cotadas,O processo de transformação de alta potência dominado por cenários de transformação de aço é, sem dúvida, a linha principal da pistaA substituição dos lasers infravermelhos de fibra IPG pela Raycus no mercado interno é um acontecimento de referência nesta fase.
No presente, o processamento a laser nas indústrias tradicionais está a tornar-se saturado.e a procura do mercado de processamento a laser passou de materiais de aço para metais electrificados representados pelo cobre + materiais semicondutores representados pelo silícioEstes materiais correspondem ao rápido desenvolvimento das baterias de lítio, fotovoltaicos e semicondutores da China.será o maior mercado incremental nos próximos 10 anos.
Os novos materiais certamente trarão uma nova onda de mudanças na indústria do laser.A taxa de absorção do cobre à temperatura ambiente para comprimentos de onda do infravermelho próximo (cerca de 1 micrão) é inferior a 5%Portanto, usar luz infravermelha para processar materiais de cobre é extremamente ineficiente. 95% do laser será refletido, e também causará danos ao próprio laser.e a taxa de absorção do cobre de comprimentos de onda de luz verde (515 nm e 532 nm) é tão elevada quanto mais de 40%Mesmo que a indústria desenvolva uma variedade de soluções de melhoria baseadas na banda infravermelha, tais como aquecimento de materiais para aumentar a absorção, pré-aquecimento de nidificação de pontos anuais, etc.,Os lasers infravermelhos ainda têm pelo menos uma diferença de eficiência de 5 vezes em comparação com os lasers de comprimento de onda curto da mesma potência.
2O processamento de alta potência ocupa uma parte esmagadora do mercado na indústria do laser.Os lasers de fibra de ondas curtas são o maior caminho para os dividendos de laser da próxima geração.
Existem muitas formas de classificar os lasers: segundo o meio de ganho, existem fibras ópticas, sólidos, gases, etc.; segundo o modo de trabalho, existem contínuos e pulsos;De acordo com o nível de potênciaCada empresa parece ser capaz de usar 1-2 atributos para modificá-lo, e é difícil distinguir os pontos-chave entre bons e maus.
Fundamentalmente, os dois requisitos essenciais do processamento industrial a laser são um conjunto de trocas: eficiência de processamento (potência) versus precisão de processamento (pulso).Para aplicações que buscam uma maior velocidade e eficiência de processamento com a precisão adequada, continuaremos a utilizar alta potência, tais como corte, solda e outras aplicações industriais.Buscam a máxima precisão e estão dispostos a desistir do processamento para que seja eficiente, podemos fazer ultra-rápido pulso estreito, como ciências da vida, processamento micro-nano, etc, e estado sólido, semicondutores e outras rotas de laser são bons em cada.
Além deste conjunto de trocas, outras evoluções não são mais do que "personalização" de cada empresa com base na sua própria experiência técnica, características do segmento de mercado, etc.,que não é a essênciaApenas entre as opções de alta potência e pulso estreito, o primeiro passo da esquerda para a direita determina o limite superior e a velocidade de desenvolvimento de uma empresa de laser.De acordo com a análise de desmontagem de Liu Shen de várias empresas no mercado secundário, o espaço de mercado para cenários de alta potência é pelo menos cinco vezes superior ao dos cenários de alta precisão.e, em seguida, buscando compressão de largura de pulso no design óptico e modulação da fonte de luz em cada plataforma de energia de geração, é o caminho de desenvolvimento ideal para a pista de laser de comprimento de onda curto.
Julgamento da profundidade do fluxo: os lasers de fibra de ondas curtas são o maior dividendo nesta onda de modernização industrial.
3Do lado da oferta, ao contrário da substituição doméstica da Raycus na banda infravermelha, o mercado doméstico no campo de comprimento de onda curto pode basicamente igualar o progresso dos líderes mundiais,e a cadeia de abastecimento é também menos dependente de fontes externasEsta é a lógica do Me Better; do lado da procura, a IPG e a TRUMPF são os líderes representativos no estrangeiro que implementaram claramente nos domínios da fotovoltaica, das baterias de lítio, da energia solar e da energia solar.Impressão 3D, etc., com claras oportunidades de mercado incrementais e óbvio estímulo da indústria.
Os líderes mundiais de laser IPG e Trumpf têm promovido vigorosamente a luz verde nos últimos anos.Com a cooperação exclusiva da IPG, Domestic Dier ocupou 80% do mercado de equipamentos a laser na era PERC e tornou-se uma empresa líder listada com uma receita de US $ 1 bilhão +;enquanto TRUMPF Luz Verde pode fazer 3KW onda contínuaNos últimos dois anos, ganhou uma grande encomenda de soldagem para a bateria cilíndrica grande 4680 da Tesla e tornou-se uma nova referência na indústria.Depois de ultrapassar o limiar de alta potência a nível de quilowatts, tornou-se a primeira e, até agora, a única empresa do mundo que pode imprimir ouro, prata, cobre e metais preciosos em 3D.
De acordo com a pesquisa da Liushen Capital, existem empresas domésticas líderes que podem alcançar o nível de quilowatts luz verde, que é apenas 2-3 anos mais tarde do que no exterior.Os maiores mercados para aplicações de luz verde incluem a nova energiaA indústria solar, a indústria fotovoltaica e outras indústrias, com a procura interna liderando o mundo.As empresas nacionais líderes não vão mais apenas repetir a rota da Raycus, mas terá a oportunidade de liderar verdadeiramente o desenvolvimento global.
O núcleo técnico do laser de fibra verde reside no feixe que mantém a polarização sob amplificação de vários níveis, saída em uma única direção de polarização,e duplicação da frequência de back-end para minimizar a perda de energiaAlguns dos componentes mais importantes, como a fibra que mantém a polarização, a modulação da fonte de luz e os multiplicadores de frequência, estão proibidos de serem vendidos na China.Os fabricantes nacionais necessitam de um elevado grau de capacidade de auto-investigação para ultrapassar as restriçõesIsto também proporciona às startups uma excelente oportunidade de ultrapassar nas curvas.
Julgamento de Liu Shen: A pista de laser doméstica deve ultrapassar a era da luz verde após décadas de seguimento,e criar uma grande empresa que é verdadeiramente um líder global comparável a IPG e TRUMPF.